第29章比价系统-市净
- 作者:后腿肉肉卷
- 类型:耽美言情
- 更新:10-12 08:37:13
- 字数:2168
因为每年公司披露年报的时间也不一样,往往第一个困难就是比较的基期不同。虽然可以通过调整每天的市价,用披露那一天的市值与每股盈利进行比较。但当时间一步步往前走去,这个市盈率的指导效果下降到底该是怎么样的呢?是过了一天就彻底不值钱了还是能够坚持上几天?如果企业的经营向好,那么市盈率也会变得越来越有吸引力,同样的一个有吸引力的股票又会因为吸引大量资金买入,而使得价格提升,不再值得购买。
这其实也是比价系统的关键点,没人能够精准的预知股票的真实价值,或许有办法去逼近那个可能的值,不过即便知道了真实的价值,对于投资的帮助可能也没有那么大,整个市场都不理性的情况可以维持好几年,但有几个人能等得起好几年呢?因此换个思路,比价系统即比较那个股票相对较值,在一堆股票里面,找到那个相对值钱的股票,虽然不见得会大富大贵,不过至少在竞争中会占据一个相对较优的位置。而且相对较优市场也很容易反应过来,市场只是非理性,但不会放过便宜不占的。
市净率则是另一种比较股票值不值的工具。当市净率小于1的时候,意味着你花少于一块钱就可以买来多于一块钱的净资产。看上去好像挺棒的,不过有几个人炒股是冲着去清算这个公司去的?而且资产等于所有者权益加上负债,过低的市净率意味着公司的负债比率是超过了50%的。清算的时候资产大幅贬值,还真的有机会能够拿到公司财报宣传的那么多的净资产吗?此外这么低的市净率往往代表公司的盈利能力不佳,一块钱的净资产并不能带来太多的收益,因此市场才会给予如此低的估值。
市盈率可以用来判断公司的股票值不值。最完美的情况就是同行业的两个公司,主营业务也差不多,那么通过计算市盈率,可以得出这两个企业到底哪一个更值钱,至少买来会更划得来一些。例如一个30倍的市盈率,另一个50倍的市盈率;那么自然市盈率更低意味着用更少的钱换来更多的盈利。当然这么完美的情况并不常见,更多是要在复杂的环境中,尽可能的将条件整理的差不多,才能让比较变得有意义。
在使用市净率的时候,可以看看不同的企业的生命周期,经济周期。如果企业已经进入到了生命的末期,经济周期情况也不好,那么对于这些企业的资产估值就要大大的打一个折扣了,例如商誉、无形资产该按零记的,就直接归零;存货对个对折;因为存货都都打折了,公司的固定资产,厂房、设备都可以不留情的折价;最后其他应收账款都不用客气的打个大大的折扣。如果这么算下来,公司的资产还能够大于股票的市值,那么这个股票虽然未来盈利空间几乎为零了,不过能够捡漏到资产溢价也不是一件坏事,赶上安全边际足够高,那完全可以投资一把。
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