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在金融市场上，有人是通过发现价值赢利的，比如巴菲特；有人则是通过发现错误挣钱的，比如索罗斯。因此都说熊市学巴菲特，牛市学索罗斯。曾经有人仔细比较过这两位金融界投资收益率最高的大师的异同，总结出了不少投资方式的经验，但在总结中发现，两者都把防范风险放在第一位。

索罗斯认为每个人都有自己的局限性，所以他建议投资研究内容越简化越好。任何一个投资者，甚至是世界级的投资大师，都有被套的经历，唯一的区别是投资高手总是能够很快把自己从被套的泥潭中解脱出来。索罗斯认为投资的关键是知道股票价格与真正价值的距离有多远，那才是赚钱的良机。

早些年，索罗斯在欧洲推销证券的时候，发现德国一些银行手中持有的其他公司股票的市值居然超过银行本身的股市总价。这不是相当于银行送钱给你吗？发现这种差异让索罗斯兴奋不已，他大胆地下注，并推荐投资机构买进这些银行的股票。“银行请你免费做公司的股东，就是买这些银行股的充足理由。”索罗斯说。行动指南

防范风险首先要做到知道自己的局限性。比别人能更敏锐地意识到错误的索罗斯，不仅认为市场总是错的，而且相信自己的判断也常常存在缺陷。他甚至说自己的影响力被夸大了，“我不是百战百胜，你们知道，只是现在我占上风，将来也会有占下风的时候”。孔子曰：“知之为知之，不知为不知，是知也。”索罗斯坦陈“不知道”，体现了一种做人的谦逊和投资态度的严谨，而只有具备这种态度，才能够用客观的态度进行投资。行动指南

——摘自索罗斯的投资管理言论

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众所周知，索罗斯只投资自己熟悉的领域，他认为一个投资者无论是新手还是老手，在掌握有限的市场信息的情况下操作有限的资金，需要做的不是“万事通”，而是比别人多一点悟性和运气。比如炒股，索罗斯认为，这绝对是一门行为艺术而不是理论科学。不然报纸上也不会经常出现证券交易所门口卖茶蛋的大娘竟然在股市赚大钱的消息了。

——摘自2001年9月14日索罗斯在《开放社会》中文版出版座谈会上的演讲发言

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索罗斯虽然称不上哲学家，但总是从伦理和社会科学的立场去思考并在金融市场进行实践，这让他具备了不同寻常的视角。“我认为我不是一名商人，我是一位名副其实的评论家。”索罗斯如此定位自己对市场的观察和利用。

在风云变幻的投资过程中需要独立思考，并不断地实验、思考、扬弃和调整完善投资策略，让你既收获金钱，又收获思想。2月19日混乱是赚钱机会金融市场天生就不稳定，国际金融市场更是如此，国际资金流动皆是有荣有枯，有多头也有空头。市场哪里乱哪里就可以赚到钱。辨识混乱，你就可能致富；越乱的局面，就越是胆大心细的投资者有所表现的时候。

——索罗斯的着名投资言论

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索罗斯的投资“即时实验”预见到一个新的金融盛衰周期的来临，所以尽管先前日元和马克一度贬值，量子基金却仍大量持有。当索罗斯得知广场大饭店会议后，他愈加深信拐点将至并不断加码。果然，协议公布后美元汇率下跌创下历史纪录，索罗斯最后赚了大约15亿美元。在1985年9月28日的日记中，索罗斯如此记录：“这是一生中的一次消遣，最后那一周的利润比最近4年金融交易损失的总和还要多……”这一战奠定了索罗斯的声誉，但也预示着国际货币市场将会出现更大的风暴。行动指南

知道未来的方向当然值得钦佩，但能发现错误并利用判断最终赚钱才是真正的赢者。面对市场，索罗斯总是试图寻找更加多样性的信息。在无限多的信息里，索罗斯从来不会单向思考问题，他是个怀疑一切的人，在一个信息背后，一定要找到另外一个信息，然后组合出一套对自己有利的信息。“正因为我知道自己什么时候错了，所以我发财了。”索罗斯曾如是说，也许这才是投资的关键。行动指南

市场上永远不缺机会，只缺可以把握机会的人。2月24日你不用太聪明市场是愚蠢的，你用不着太聪明。你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多。

——摘自2001年9月14日索罗斯在《开放社会》中文版出版座谈会上的演讲发言

所谓乱世出英雄，成功者都是能从别人只看到混乱或骚乱的地方发现机会，然后创造新秩序的人。2月22日知道“我不知道”有人问我：你成功的诀窍是什么？我的回答是：我知道我没有秘诀，我知道我不知道什么东西。我的一个基本认识是：这个世界上几乎没有什么是完美无缺的，所有的概念所有的事物都有它内在的缺陷，我就力图找到这些缺口或弱点。对许多事物，我有我的看法，别的人有别人的看法，而我的看法与别人的看法有很大不同。所以我要么赚很多很多钱，要么赔很多钱。

但是，我知道我也不是完美无缺的，于是就尽可能寻找自己的错误。因此尽管有时候赚钱有时候赔钱，但我总是能把赔的钱控制在某个范围内。所以在我建立基金以来的35年当中，只有一年是亏的。

知道自己知道什么，也知道自己不知道什么，才是真正的知道，而要做到这一点，就要勇于承认自己不知道的事情。2月23日利用诊断赚钱诊断市场制度的问题是不要钱的，但我会利用我的诊断来赚钱。

我是个评论家。就像电影、艺术有评论家一样，我是金融市场的评论家。但是我不通过发表我的评论来赚钱，而是利用我的诊断、见解做生意。

“什么都懂点”，其实就是“什么都不懂”。管理者不需要什么都懂一点的人，但是需要对某一专业精通的人。2月25日见风是雨的联想力你的思考一定要全球化，不能只狭隘地局限在某一个角落。不仅如此，你还必须了解在这个地方发生的事情，是怎样影响到另一个地方的状况的。

——摘自《淘金之术：索罗斯谈金融》，鹿荷着，上海远东出版社2005年出版

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投资者的思考不能仅仅局限在某个角落，要有丰富的联想力。比如如果发生甲事件，则必随之以乙，再后来就会发生丙。通过反身性理论，索罗斯能深刻领会刚发生的大事件的重要性及其对未来的影响。这在索罗斯的投资理论中占据了核心位置，也是他与其他杰出投资者的区分标志之一。他拥有广泛的信息渠道，能时刻关注世界各国正在推行的经济新政策，找到事件连动的微妙关系，从中发现自己的投资良机并将其转化为现实的利益。

1989年，横亘在德国境内28年之久的柏林墙被推倒，它不仅改变了原东西两个德国民众的生活，也影响到了整个欧洲的经济，但当时很少有人能预见此事带来的久远影响。远在美国的索罗斯却意识到，欧洲汇率机制将趋于不稳定。1990年英国加入欧洲汇率机制时，索罗斯认为，英国已经犯了一个错误，为此他准备并等待了将近三年。1992年9月，索罗斯对英镑的狙击成为国际金融投机领域的经典传奇。行动指南

管理者的视线不能拘泥于某一区域错综复杂的关系上，只有根据某一线索掌控全局，才能决胜于千里之外。2月26日冒险需要纪律如果你是个认真从事冒险的人，你需要纪律。我自己的纪律是很深的戒心，戒心协助我在问题失控前警告我，如果我放松遵守纪律，我一定会理所当然地重新陷入勤奋工作和其他不是我专长的例行事务上。我害怕承认自己成功，因为这样可能侵蚀我的戒心。一旦你把成功视为理所当然，戒心就会降低，当碰到问题时，你会静坐不动。你知道自己很成功，总是会设法摆脱困难，到这种地步，你就丧失了摆脱困难的能力。

——摘自索罗斯和摩根士丹利投资专家拜伦·韦恩的访谈

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“投资一定要守纪律！”这是所有成功投资者经常挂在嘴边的话。面对不可预知的投资市场，是冒进还是撤退，很多投资者都感到迷惑难以决策。事实上，世界上本来就没有只赚不亏的投资理论，也没有只对不错的投资预测，唯一可遵循的法则就是投资纪律。所谓纪律，是投资者为自己所制定的法则。无论在低迷还是繁荣的市场上，纪律都能够帮助投资者控制风险，把握收益。

作为一个审慎、甘冒投资风险的人，索罗斯深知价值背后是理性，理性背后是纪律的道理。他说：“每个人的纪律不同。深刻的不安全感使我有纪律，足以让我在问题爆发前提早作出反应。”当年，索罗斯狙击港币时遇到了香港政府的反击而短期内损失惨重，索罗斯马上悄然收场，因为多年征战投机市场已经使他意识到了纪律的重要性。如果不是这样，今天的投资界可能不会再有索罗斯这个名字了。行动指南

在金融市场上并非只有冒大险才能赚大钱，有时候生存意味着要及时撤退。事实上，不管故事如何发展，我们强调的是纪律两字的意义，不赔钱比赚钱更值得重视。

所以，我是评论家中薪水最高的一位。

索罗斯的投资方式没有严格的原则或规律可循。索罗斯认为，市场的运行并没有逻辑，更多与心理有关，这造成了金融市场的动荡不定和混乱无序。很多时候常常是：市场乱，投资人跟着一起乱。人们分歧越大，市场表现得越混乱。“浑水摸鱼”，把握住这种混乱，就可能捡到便宜货，同时也是财富重新分配的良机。

他的投资要诀就是找出乱在何处，然后像一条蛰伏于湖泊旁等待猎物出现的巨鳄一样，等待正确的出手时机。例如在德国统一后，英国加入到西欧国家创立的欧洲汇率体系中。通过多年的观察，索罗斯觉察到不稳定的欧洲金融市场将发生混乱。当绝大多数人不承认有这种不稳定存在时，混乱发生了。于是，一场英磅狙击战让索罗斯赚了958亿美元，也成就了他的传奇。行动指南

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